Uno studio condotto da una società di gestione patrimoniale da 1,5 trilioni di dollari ha rivelato che le banche centrali stanno riducendo le loro partecipazioni in dollari USA mentre cercano di aumentare le partecipazioni in yuan cinesi.
“Le banche centrali stanno diversificando le partecipazioni valutarie, spinte dalle incertezze geopolitiche e dalle interessanti opportunità nei mercati emergenti”, mostra lo studio.
Bye Bye dollaro americano, benvenuto Yuan Cinese
“Le banche centrali stanno diversificando le partecipazioni valutarie”
Invesco, una società di gestione patrimoniale con 1,5 trilioni di dollari di asset globali in gestione, ha pubblicato lunedì il suo undicesimo studio annuale sugli investitori sovrani.
Notando che “le banche centrali stanno diversificando le partecipazioni valutarie, spinte dalle incertezze geopolitiche e dalle interessanti opportunità nei mercati emergenti”, Invesco ha descritto:
Tra rendimenti volatili, il 2022 ha visto una fuga verso l’oro, domande sul futuro del dollaro USA come valuta di riserva mondiale e una maggiore diversificazione delle partecipazioni valutarie.
Secondo lo studio, le banche centrali vedono l’oro come un bene rifugio, che ha portato ad acquisti record nel 2022, “con acquisizioni nette di 1.136 tonnellate, che segnano il 12° anno consecutivo di aumento netto delle riserve auree”.
Pur sottolineando che quasi il 20% di questi acquisti netti proveniva dalle banche centrali turche e cinesi, Invesco ha osservato che anche altre banche centrali, in particolare in Medio Oriente e nei mercati emergenti, sono state importanti acquirenti di oro nel 2022.
De -dollarizzazione
Lo studio esplora anche la de-dollarizzazione. “Il congelamento dei beni russi da parte delle nazioni occidentali ha messo sotto i riflettori la dipendenza del mondo dal dollaro USA come valuta di riserva dominante, sollevando interrogativi sulla sua fattibilità a lungo termine tra gli alti livelli di debito degli Stati Uniti”, ha spiegato Invesco, aggiungendo:
Una percentuale crescente di banche centrali di anno in anno ritiene che i livelli del debito degli Stati Uniti abbiano un impatto negativo sul dollaro.
“Tuttavia, le banche centrali generalmente concordano sul fatto che non esiste una chiara alternativa per sostituire il dollaro USA come valuta di riserva mondiale, con il 53% che contesta che il dollaro sarà più debole tra cinque anni, rispetto al 46% dello scorso anno”, ha affermato la società di gestione patrimoniale.
Una banca centrale con sede in un mercato emergente ha dichiarato:
Le persone hanno cercato alternative al dollaro e all’euro per molto tempo e si sarebbero già rivolte a loro se ci fossero alternative adeguate.
Lo studio esamina anche il potenziale dello yuan cinese di sostituire il dollaro USA come valuta dominante nel mondo. “Il renminbi cinese, con le sue allocazioni crescenti negli ultimi anni, è spesso considerato una potenziale alternativa futura”, ha spiegato l’asset manager, aggiungendo che a lungo termine (10 anni o più), “la maggior parte delle banche centrali non prevede uno spostamento significativo nelle valute commerciali globali”, ma “una percentuale considerevole prevede uno spostamento verso il renminbi (27% delle banche centrali), ma le aspettative differiscono in base alla regione”.
Invesco ha sottolineato che “il sentimento che circonda il renminbi che diventa una vera valuta di riserva è diminuito di anno in anno, con una percentuale significativamente maggiore di banche centrali in disaccordo sul fatto che raggiungerà tale status entro cinque anni”.
Inoltre, l’azienda ha sottolineato che “ostacoli come la liquidità, il debito del settore immobiliare e il rischio politico ostacolano il potenziale del renminbi di superare il dollaro USA come valuta di riserva mondiale”. Tuttavia, il gestore patrimoniale ha concluso:
Nonostante queste preoccupazioni, le banche centrali prevedono ancora di aumentare le disponibilità in renminbi nel tempo.