Iniziare ad andare long sul mercato azionario con Apple?
Quest’ultima ha raggiunto brevemente il massimo storico di 184,95 dollari, il suo primo massimo storico dopo 17 mesi, prima di invertire rapidamente la rotta sopratutto dopo aver svelato il suo nuovo visore Pro Vision Virtual Reality.
VR Pro Vision
Apple ha presentato il suo visore VR, il lancio più significativo da 8 anni a questa parte alla Worldwide Developers Conference (WWDC), con una mossa che ha cancellato 85 miliardi di dollari dal suo valore di mercato in soli 40 minuti.
L’auricolare consente agli utenti di interagire con oggetti digitali sovrapposti all’ambiente circostante.
Cosa ha causato la svendita così repentina?
Dopo il video di presentazione, gli investitori hanno iniziato a pensare che Apple si rivolge alle aziende e agli sviluppatori di software come cliente principale piuttosto che al mercato al dettaglio tradizionale. L’aspettativa è che le successive generazioni di prodotti saranno orientate verso i clienti tradizionali.
In secondo luogo, il prezzo di 3499 dollari rende l’auricolare più costoso nella fascia di prezzo compresa tra i 2.500 – 3.500 dollari. Attualmente il meno caro è il Quest 2 di Meta, il set VR più venduto sul mercato.
In terzo luogo, le cuffie non verranno rilasciate fino al prossimo anno e, anche allora, saranno solo negli Stati Uniti, almeno all’inizio, limitando ulteriormente il mercato.
Cosa ne pensano gli analisti del mercato azionario?
Le reazioni degli analisti sono state contrastanti.
JP Morgan è rimasta sorpresa dal prezzo di lancio ma è stata conquistata dalla ricchezza delle funzionalità. La qualità costruttiva di fascia alta e la funzionalità all-in potrebbero supportare modesti volumi di vendita iniziali da 100.000 a 200.000 nel primo anno.
Morgan Stanley è stato più cauto. Da un lato, hanno affermato che Apple ha dimostrato di avere la visione per la tecnologia AR. Tuttavia, gli analisti di Morgan Stanley ritengono anche che Vision Pro non sia pronto per il consumo di massa, mancando, tra l’altro, di una “killer app”.
L’incertezza sulle vendite ha fatto sì che anche le previsioni variassero ampiamente.
KGI Securities prevede 200.000 spedizioni nel primo anno. Nel frattempo, Credit Suisse ha previsto che Apple potrebbe spedire oltre 1 milione di unità nello stesso periodo.
Tuttavia, vale la pena tenere presente che non è necessario dominare le spedizioni sul mercato per diventare il giocatore più importante, come nel caso degli smartphone Apple.
Cosa sta spingendo Apple al rialzo sul mercato azionario?
Nei minuti prima del lancio del visore, il prezzo delle azioni Apple è salito a 185 dollari, segnando un rally del 43% da inizio anno e un aumento del 22% negli ultimi 12 mesi, sovraperformando sia l’S&P500 che il Nasdaq.
L’ascesa di Apple al suo massimo storico non è stata solo un prodotto dell’ottimismo in vista del rilascio del nuovo prodotto, ma è stata anche parte di un rally nella grande tecnologia, che ha portato il Nasdaq a un massimo di 14 mesi e l’S&P500 a un massimo di 10.
Una manciata di azioni ha guidato il rally dei “magnifici sette” vale a dire: Tesla, Nvidia, Microsoft, Amazon, Apple, Meta e Alphabet. La domanda di questi titoli è aumentata poiché gli investitori cercano azioni di qualità e mucche da mungere tra le crescenti preoccupazioni di recessione.
Anche le aspettative che la Fed potrebbe iniziare ad abbassare i tassi e la recente frenesia dell’IA hanno spinto la domanda di big tech.
Alcuni strateghi stanno diventando più rialzisti verso i titoli tecnologici.
Citigroup ha recentemente aumentato la sua tecnologia in sovrappeso. Tuttavia, altri temono che la corsa sia eccessiva, con il Nasdaq in territorio di ipercomprato.
Quali sono i rischi per Apple da qui?
Mentre ci sono molte ragioni per seguire le orme di Warren Buffet e acquistare Apple, ci sono, ovviamente, anche dei rischi.
La strategia dei prezzi premium di Apple aiuta a proteggere i suoi margini. Tuttavia, potrebbe anche limitare le vendite, non solo della realtà virtuale ma anche quando verrà rilasciato il nuovo iPhone 15.
Questi nuovi dispositivi potrebbero essere inaccessibili per molti clienti, in particolare in un clima di recessione.
Un altro rischio significativo per Apple è la corsa all’IA. Apple, che per decenni è stata considerata all’avanguardia della tecnologia, è dietro Amazon, Microsoft e Alphabet nello sviluppo dell’intelligenza artificiale, in particolare per Siri.
Ciò potrebbe rivelarsi problematico poiché le aziende cercano di integrare l’IA.
Analisi fondamentale del mercato azionario
Data l’attuale incertezza economica, l’inflazione elevata, l’aumento dei tassi di interesse e la possibilità di una recessione, concentrarsi su società finanziariamente solide potrebbe essere considerata una strategia solida.
I margini lordi di Apple sono cresciuti del 43,3% nell’anno fiscale 2022, rispetto al 38,5% dell’anno fiscale 2017. I margini operativi sono saliti al 30,3% dal 26,8% nello stesso periodo.
Ciò dimostra che Apple sta aumentando la sua redditività man mano che aumenta di dimensioni. Inoltre, Apple produce un’enorme quantità di flusso di cassa libero, che sale a 111 miliardi di dollari nel 2022.
Nel frattempo, il gigante tecnologico ha riacquistato azioni per un valore di 39 miliardi di dollari negli ultimi sei mesi.
Conclusione
Il prezzo delle azioni di Apple ha raggiunto un livello record prima del lancio del suo visore VR. Tuttavia, la delusione per un prezzo elevato del prodotto tra l’altro, ha fatto scendere il prezzo delle azioni.
Forti margini, flusso di cassa libero e riacquisto di azioni proprie dipingono il quadro di un’azienda finanziariamente solida, che è in grado di raggiungere nuovi massimi storici. Tuttavia, la sua strategia di prezzo premium e il lento avvio nell’IA potrebbero pesare sul prezzo delle azioni in futuro.