L’euro ha compiuto 20 anni il 1° gennaio, con grande sollievo dei cittadini che lo hanno adottato, ma con sorpresa di alcuni economisti che da anni prevedono una crollo dell’euro.
Allora, qual è il prossimo passo per l’euro?
L’euro compie 20 anni
Il 1° gennaio di quest’anno ha segnato 20 anni da quando nove stati membri dell’UE hanno rinunciato alle loro valute nazionali e hanno adottato l’euro nel 2002. Alcune sono le parole chiave di questa valuta:
- sopravvivenza: l’euro è sopravvissuto nonostante i vari problemi economici di 19 paesi, una crisi finanziaria globale e una crisi del debito europeo.
- Espansione: è stato adottato da altri 10 stati europei e ha mantenuto il suo valore rispetto alle altre principali valute. I prossimi stati che adotteranno questa valuta sono: Bulgaria, Croazia e Romania.
- Rischi: l’aumento dell’inflazione globale rappresenta una nuova minaccia per l’euro, che è stata creata e vissuta con una inflazione molto bassa .
- Futuro: nuovi sviluppi come CBDC e una possibile unione bancaria europea sono i prossimi step che dovrà affrontare questa valuta del vecchio continente.
Tasso di cambio euro dollaro
Una attenta analisi è stata fatta ad inzio settimana e puoi leggerla direttamente al seguente articolo: “L’inizio del 2022 del cambio euro dollaro continua con la lateralità”
Rispetto all’analisi fatta, quest’oggi vediamo una rottura al rialzo del canale(che durava oramai da qualche mese), da parte del prezzo. Il cambio euro dollaro è pronto a nuovi orizzonti rialzisti? Lo scopriremo anche con le decisioni future prese dalla Federal Reserve.
Cosa ci aspettano i prossimi 10 anni? La tendenza cambierà nuovamente sulla scia della pandemia di covid-19?
L’euro è sopravvissuto quando molti pensavano che non sarebbe successo. In aggiunta a ciò, il suo tasso di cambio rispetto al dollaro è stato relativamente stabile e oggi è la seconda valuta più scambiata al mondo. Ma il dollaro americano è ancora comodamente la valuta di riserva mondiale e i limiti dell’euro come valuta unica per diverse economie sono ancora presenti.
Circa il 60% delle riserve valutarie detenute dalle banche centrali sono denominate in dollari, mentre per l’euro si aggira intorno al 20%, secondo la Banca dei regolamenti internazionali.
Questo si è potuto vedere con le varie crisi. Con la crisi finanziaria del 2008 gli investitori dovevano scegliere il posto più sicuro per parcheggiare i loro soldi e purtroppo non hanno scelto l’Europa e l’euro, ma i dollari americani. La storia si è ripetuta all’inizio della pandemia da Covid-19. Gli investitori hanno venduto nel panico i loro asset rischiosi per acquistare la sicurezza dei dollari.
Sarebbe corretto sostenere che la tendenza al ribasso dell’EUR/USD dal 2008 è più attribuibile alla forza del dollaro che alla debolezza dell’euro. Tuttavia ci sono problemi sistemici nell’Eurozona.
I paesi hanno bisogno di una valuta e di tassi di interesse che rappresentino la loro economia. Nel 2013 la Grecia, Cipro e una manciata di altre nazioni dell’Europa meridionale sono rimaste intrappolate in una valuta inappropriata che consentiva prestiti a un prezzo troppo basso e lasciava le esportazioni a prezzi non competitivi.
I sostenitori affermano che tutto questo faceva parte della curva di apprendimento dell’euro e ora sono state create nuove istituzioni di supporto per aiutare l’Europa a superare meglio una crisi.
Quando gli investitori cercano il paradiso dei dollari americani, quello che cercano in realtà è il paradiso dei buoni del Tesoro USA. Se l’euro avesse il suo equivalente a sostenerlo, ovvero un “eurobond”, sarebbe probabilmente più attraente in tempi di incertezza. L’idea di obbligazioni emesse congiuntamente è riapparsa durante i negoziati per una soluzione fiscale alla pandemia. Il Recovery Fund dell’UE ha portato al primo debito comune dell’Unione, ma si è fermato prima di un eurobond, ritenuto una perdita di sovranità troppo lontana per le “nazioni creditrici” nell’UE, vale a dire Germania e Paesi Bassi.
Attenzione all’ inflazione: un nuovo rischio per l’euro
A dicembre 2021, l’inflazione nei 19 paesi che utilizzano la valuta euro era al livello più alto dall’inizio dei record nel 1997 cioè al 5%. La crisi energetica europea ha visto i costi energetici aumentare del 26% nell’ultimo anno. I prezzi dei generi alimentari sono aumentati del 3,2%, mentre i prezzi delle merci sono aumentati del 2,9%.
I mercati dei futures sul gas naturale e del petrolio implicano che l’inflazione energetica ha probabilmente raggiunto il picco e inizierà a scendere, ma sembra improbabile un ritorno ai livelli pre-crisi.
Se l’alto livello di inflazione dovesse persistere, la Banca Centrale Europea dovrà prendere la difficile decisione di alzare i tassi da zero e aumentare il costo dei prestiti per i governi indebitati in tutta Europa, oltre a esporre i crediti inesigibili delle banche europee all’insolvenza.
La Banca centrale europea ha mantenuto una politica di NIRP (politica del tasso di interesse negativo) rispetto al tasso di deposito per mezzo decennio.
Tassi di interesse più elevati potrebbero offrire una nuova opportunità di carry trade ai trader forex andando long sull’EUR, ma ciò è possibile solo se altre banche centrali non stanno conducendo una politica simile. Se i tassi di interesse stanno salendo in altri paesi (soprattutto negli Stati Uniti), i trader di forex guarderanno invece alle economie più in grado di sostenere quei tassi più alti, che una rapida occhiata al grafico sopra suggerirebbe probabilmente non è l’Eurozona.
La sopravvivenza di un’altra crisi creata dal covid-19 e l’avvio, per la prima volta, di un debito comune tra i paesi della zona euro offre motivi di ottimismo.
Questi sono tutti passi verso una maggiore integrazione europea, ovvero gli “Stati Uniti d’Europa”. Se questa è la direzione in cui i cittadini europei sono felici di andare, l’euro in futuro potrà comportarsi in modo più simile al dollaro USA oggi.