In un momento in cui i titoli tecnologici stanno crollando, i “generali” FAAMG rischiano di crollare e la maggior parte dei titoli si trova sul culmine o nel profondo di un mercato ribassista, un settore è stato una luce brillante (di verde) in un altro paesaggio lugubre (e rosso): l’energia.
Nessuna grande azienda ha beneficiato più della rinascita energetica di Exxon, che oggi ha riportato guadagni di successo, solide indicazioni e ha lanciato un riacquisto di azioni pari a 10 miliardi di dollari.
Exxon ha rilasciato guadagni nel quarto trimestre pari a 8,87 miliardi, il più alto dal 2014, mentre i tagli alla spesa hanno aiutato il gigante petrolifero a capitalizzare completamente sull’aumento della domanda di energia e dei prezzi che hanno consentito, al principale produttore di petrolio degli Stati Uniti a nuotare in un mare di contanti grazie all’agenda “verde” di Biden, che è stata un disastro per il consumatore statunitense ma un regalo per i produttori di energia statunitensi.
Di conseguenza, la società ha generato la liquidità più alta dal 2012 e ha distribuito ben 15 miliardi di dollari agli azionisti nel 2021. La società ha ridotto la spesa dopo che la domanda è crollata due anni fa con gli utili negli ultimi trimestri che hanno superato i livelli precedenti. I risultati arrivano il giorno dopo che Exxon ha rivelato l’ennesima mossa per stringere la cintura, questa volta con la chiusura della sua sede centrale nella periferia di Dallas e il consolidamento di quegli uffici vicino a Houston.
A dire il vero, e come confermano i guadagni della società e l’impennata del prezzo delle azioni, qualunque cosa Exxon stia facendo funziona:
- I guadagni sono saliti a $ 23 miliardi, grazie a un risparmio di 2 miliardi di dollari.
- CapEx è stato contenuto a soli 17 miliardi di dollari, molto al di sotto dei livelli storici.
- Il prezzo di pareggio del petrolio dell’azienda è sceso a soli 41 dollari, il che significa che con il petrolio ben oltre 80 dollari al barile, Exxon sta nuotando in profitti
- Il denaro della società dalle operazioni è salito a 48 miliardi, il più alto da quasi un decennio
- Il debito è stato ridotto di 20 miliardi di dollari (un record).
- E mentre il dividendo è aumentato di nuovo nel 2021, il grande momento clou del rapporto di oggi è stato l’annuncio di un nuovo programma di riacquisto da 10 miliardi di dollari.
Dando un’occhiata più da vicino agli utili del quarto trimestre dell’azienda, Exxon ha registrato un fatturato del quarto trimestre di 84,97 miliardi, superando le aspettative dei 76,67 miliardi di oltre $ 10 miliardi! Ha riportato un EPS rettificato di 2,05 dollari, al di sopra delle previsioni degli analisti che si attestavano a 1,93 dollari, poiché l’utile operativo nella produzione di petrolio e gas è aumentato vertiginosamente. Nello stesso trimestre di un anno fa, Exxon ha registrato un utile rettificato di soli tre centesimi per azione.
Le vendite di gas naturale hanno fornito la spinta principale ai risultati del quarto trimestre poiché Exxon e altri fornitori hanno ottenuto forti ritorni a causa della carenza di carburante in Europa e parti dell’Asia. L’aumento dei prezzi del petrolio si è rivelato anche un vantaggio per il più grande esploratore di greggio del mondo occidentale.
Sorprendentemente, i guadagni della società sono stati negativi fino ad un anno fa ma sono saliti a 23 miliardi nel solo 2021, con l’impennata dei prezzi del petrolio che ha contribuito per un quantitativo di 15,9 miliardi.
Ancora più sorprendente è stato il flusso di cassa della società, che è esploso di 48,1 miliardi di dollari nel 2021, il più alto dal 2012, grazie all’aumento dei prezzi del petrolio. La società ha utilizzato questo per ripagare 20 miliardi di debiti, riducendo il rapporto debito/capitale a solo il 21% e spendere 15 miliardi in distribuzioni agli azionisti.
Come osserva Bloomberg:
Nel 2021 Exxon ha raccolto ingenti contanti per riparare il suo bilancio, pagare il terzo dividendo più grande dell’indice S&P 500 e si è impegnato a riavviare i riacquisti di azioni. È una notevole svolta finanziaria per il gigante petrolifero un anno dopo aver subito il suo primo perdita annuale in almeno 40 anni durante i giorni più bui della pandemia.
Altrettanto degno di nota è che, grazie alla recente riduzione dei costi, la società ora può pagare l’intero dividendo dal flusso di cassa libero, dopo anni di deficit per pagare gli azionisti.
Ultimo ma non meno importante, è la notevole riduzione dei prezzi di pareggio del petrolio da parte della Exxon, che ora è di soli $ 41, e per scopi di budgeting (necessario per coprire il programma di capitale e i dividendi, scende fino a $ 35).
E dopo essere sopravvissuta al periodo di turbolenze dal covid, la società ora sta cercando di conquistare quote di mercato, annunciando che aumenterà la spesa per nuovi pozzi petroliferi e altri progetti fino al 45%, proiettando investimenti tra i 21-24 miliardi, restringendo il variano dalla precedente linea guida di spesa tra i 20-25 miliardi.
Exxon quindi può essere il titolo del momento, considerando che i prezzi delle materie prime, vista l’inflazione potrebbero continuare a crescere nei prossimi mesi.