La metà delle prime dieci aziende dell’S&P 500 ha riportato utili nell’ultimo mese e questi pesi massimi della tecnologia potrebbero indicare una rottura nella tempesta economica globale.
Nonostante i recenti titoli sui profitti ridotti, molti dei più grandi nomi della tecnologia hanno dimostrato una notevole innovazione nel riallineare i modelli di business e le infrastrutture esistenti per adattarsi ai nuovi tempi nonostante siano effettivamente “cresciuti” nel decennio di politica monetaria più accomodante della storia.
Inoltre, molti dei rapporti di queste aziende indicano i primi segnali di inversioni economiche a livello di consumatore se si legge tra le righe.
I boom e il rinnovato interesse per i prodotti ciclici significano che i clienti potrebbero di nuovo superare il minimo indispensabile, facendo ben sperare per un’ampia ripresa.
Tuttavia, le nuove minacce e i nuovi entranti rappresentano dei rischi per il settore, lasciando molti investitori e analisti a chiedersi se Big Tech sarà resiliente come lo è stata dal 2021.
Tecnologia oggi
La tecnologia è entrata nel 2023 tra licenziamenti radicali che sono continuati sul serio per tutta la prima metà dell’anno poiché oltre 185.000 licenziamenti di dipendenti in tutto (al 1° maggio 2023) superano già la perdita netta del 2022 di 154.336 in 1.024 aziende.
Con tagli di tale portata e altre notizie che ruotano attorno a temi inflazionistici e alla diminuzione della domanda, molti si aspettavano una stagione degli utili poco brillante.
Ma non era così!
Aiuta a pensare ai licenziamenti e ad altre misure di riduzione dei costi degne di nota come indicatori di ritardo. Avendo fatto il più possibile prima di prendere decisioni drastiche, una delle iniziative di ultima linea tende ad essere licenziamenti.
Quindi, da una prospettiva ottimistica, il peggio potrebbe essere passato.
Come stanno andando le GAMM?
Questa stagione degli utili conferma questa tesi:
Microsoft (MSFT)
MSFT ha ampliato la sua crescita e le sue proiezioni di fascia alta mentre taglia la sua linea di fondo; La crescita del fatturato del 7% su base annua è un forte indicatore di stabilità e mostra la resilienza economica di MSFT.
Amazon (AMZN)
Il settore web di AMZN ha sofferto perché i clienti principali hanno ridotto i propri costi, ma le vendite al dettaglio dell’azienda hanno più che compensato le perdite poiché i ricavi dei negozi fisici e online sono rimasti stabili.
Anche gli acquisti di servizi in abbonamento sono aumentati del 15%, il che è particolarmente degno di nota in quanto questi tipi di servizi vengono spesso tagliati per la prima volta quando i consumatori chiudono i portafogli, il che significa che i servizi in abbonamento possono essere un indicatore importante per un’ampia ripresa economica.
Alfabet (GOOG)
YouTube continua a lottare con i principali concorrenti dei social media, ma il miglioramento delle entrate dei motori di ricerca combinato con i continui investimenti dell’azienda nella tecnologia e nel talento dell’intelligenza artificiale si sono rivelati una notizia positiva per gli investitori.
Facebook (META)
Meta si è rivelato sorprendentemente forte poiché le entrate di Reels hanno superato molte aspettative, sebbene la controversia in corso su TikTok possa contribuire più di qualsiasi genio manageriale o guidato da dirigenti.
Tuttavia, il marchio Facebook di Meta e le proprietà periferiche sono pervasivi e i tassi di conversione degli annunci rimangono forti mentre lo shopping online si consolida come norma dopo la pandemia.
E, come AMZN, forti conversioni di annunci digitali possono essere un indicatore importante delle inversioni del sentimento dei consumatori.
Gli utili, come di consueto, stanno guidando le valutazioni degli analisti, dove ci sono ancora più downgrade che upgrade, ma la differenza si è attenuata da marzo.
La tecnologia domani
Due delle più grandi aziende tecnologiche, Apple (AAPL) e Nvidia (NVDA) devono ancora riferire, ma la maggior parte degli analisti non si aspetta una deviazione significativa dalle tendenze prevalenti.
Apple è particolarmente sensibile ai tagli al budget dei consumatori poiché il loro hardware pervasivo è comunque costoso e Nvidia si trova su una barca simile.
Tuttavia, entrambi mostrano innovazione di fronte all’incertezza macroeconomica mentre Apple si concentra sulle opportunità di conti di risparmio commerciali e Nvidia espande le opportunità di intelligenza artificiale.
Questo è il breve termine, però il futuro?
Tutto sull’intelligenza artificiale
AI è un’altra delle parole d’ordine del 2023, poiché molti analisti da salotto prevedono la fine di molti concerti di colletti bianchi per mano di nuovi signori robotici!
Ciò che è abbastanza degno di nota per essere incluso in questo articolo è l’annuncio del 2 maggio del CEO di IBM Arvind Krishna che sta interrompendo le nuove assunzioni per molti ruoli di back-office (non rivolti al cliente) come le risorse umane e la contabilità a causa dell’innovazione dell’IA.
In un comunicato stampa, Krishna ha affermato che “potrebbe facilmente vedere il 30% di quello sostituito dall’intelligenza artificiale e dall’automazione per un periodo di cinque anni”.
Se grandi aziende come IBM stanno lanciando l’idea della sostituzione dell’IA nel loro settore, la sola minaccia potrebbe rivelarsi una profezia che si autoavvera.
L’interesse suscitato guida l’innovazione e può alla fine creare una realtà in cui (nelle parole di Krishna) l’intelligenza artificiale è la forza trainante di un’azienda dietro la maggior parte del lavoro impiegatizio e amministrativo.
Conclusione
Il settore tecnologico deve ricordare le lezioni che sta imparando oggi per avere successo andando avanti. È improbabile che vedremo il debito a buon mercato come lo è stato dal 2010.
La spesa fuori controllo e la forza lavoro gonfia potrebbero dover essere un ricordo permanente del passato se queste aziende vogliono ricostruire una base economica stabile nel settore.
Le aziende che adottano maggiormente l’IA saranno probabilmente quelle in grado di contenere i costi e rimanere rilevanti.
I recenti utili hanno dimostrato che molte aziende stanno andando avanti.
Tuttavia, i parallelismi tra conigli e lepri sono facili da immaginare: queste aziende possono mantenere la rotta abbastanza a lungo da apportare cambiamenti duraturi e vincere la gara, o le aziende più nuove, più agili e agili batteranno i giganti della tecnologia?