Tasso di interesse VS tasso di inflazione

Immagina l’alta inflazione di oggi come un’auto che sfreccia giù da una collina. Per rallentare, devi premere i freni. In questo caso, i “freni” sono rialzi dei tassi di interesse destinati a rallentare la spesa. Tuttavia, come spiega Jenna Ross di Visual Capitalist, alcune banche centrali stanno frenando più velocemente di altre.

Questo grafico utilizza i dati delle banche centrali e dei siti Web dei governi per mostrare come i tassi di interesse ufficiali e i tassi di inflazione sono cambiati dall’inizio dell’anno. È stato ispirato da un grafico creato da Macrobond.

In che modo gli aumenti dei tassi di interesse combattono l’inflazione?

Per capire come i tassi di interesse influenzano l’inflazione, dobbiamo capire come funziona l’inflazione. L’inflazione è il risultato di troppi soldi che inseguono troppo pochi beni. Negli ultimi mesi, ciò si è verificato in mezzo a un’impennata della domanda e alle interruzioni della catena di approvvigionamento aggravate dall’invasione russa dell’Ucraina.

Nel tentativo di combattere l’inflazione, le banche centrali aumenteranno il tasso di riferimento. Questo è il tasso che addebitano alle banche commerciali per i prestiti o pagano le banche commerciali per i depositi. Le banche commerciali trasferiscono una parte di queste tariffe più elevate ai propri clienti, il che riduce il potere d’acquisto di aziende e consumatori. Ad esempio, diventa più costoso prendere in prestito denaro per una casa o un’auto.

In definitiva, gli aumenti dei tassi di interesse agiscono per rallentare la spesa e incoraggiare il risparmio. Questo motiva le aziende ad aumentare i prezzi a un ritmo più lento, o a prezzi più bassi, per stimolare la domanda.

Aumento dei tassi di interesse e dell’inflazione

Con i tassi di inflazione che hanno raggiunto i massimi pluridecennale in alcuni paesi, molte banche centrali hanno annunciato aumenti dei tassi di interesse. Di seguito, mostriamo come sono cambiati il ​​tasso di inflazione e il tasso di interesse ufficiale per determinati paesi e regioni da gennaio 2022. Le giurisdizioni sono ordinate dal tasso di inflazione corrente più alto al più basso.

La Federal Reserve statunitense è stata la più aggressiva con i suoi aumenti dei tassi di interesse. Ha aumentato il tasso di riferimento dell’1,5% da gennaio, con la metà di tale aumento verificatosi nella riunione di giugno 2022. Jerome Powell, presidente della Federal Reserve, ha affermato che il comitato vorrebbe “fare un po’ più di caricamento frontale” per riportare i tassi ufficiali a livelli normali. L’azione arriva quando gli Stati Uniti devono affrontare il tasso di inflazione più alto degli ultimi 40 anni.

D’altra parte, l’Unione Europea registra un’inflazione dell’8,1% ma non ha ancora alzato il tasso di policy. La Banca centrale europea, tuttavia, ha fornito chiare indicazioni prospettiche. Intende aumentare i tassi dello 0,25% a luglio, con un aumento possibilmente maggiore a settembre e successivamente con aumenti graduali ma sostenuti. Una chiara guida al futuro ha lo scopo di aiutare le persone a prendere decisioni di spesa e investimento ed evitare sorprese che potrebbero sconvolgere i mercati.

Stimolazione degli aumenti dei tassi di interesse

Alzare i tassi di interesse è un atto di equilibrio. Se le banche centrali alzano i tassi troppo in fretta, è come sbattere i freni su quell’auto che sfreccia in discesa: l’economia potrebbe fermarsi. Ciò si è verificato negli Stati Uniti negli anni ’80, quando la Federal Reserve, guidata dal presidente Paul Volcker, ha aumentato il tasso di riferimento al 20%. L’economia è entrata in recessione, anche se la politica monetaria aggressiva alla fine ha domato l’inflazione a due cifre.

Tuttavia, se i tassi vengono aumentati troppo lentamente, l’inflazione potrebbe acquisire uno slancio tale da rendere difficile fermarsi. Più a lungo persistono gli aumenti dei prezzi elevati, più crescono le aspettative di inflazione futura. Ciò può comportare che le persone acquistino di più in previsione di un ulteriore aumento dei prezzi, perpetuando una domanda elevata.

“C’è sempre il rischio di andare troppo lontano o di non andare abbastanza lontano, e sarà un giudizio molto difficile da esprimere”.

JEROME POWELL, PRESIDENTE DELLA FEDERAL RESERVE DEGLI STATI UNITI

Vale la pena notare che mentre le banche centrali possono influenzare la domanda attraverso i tassi ufficiali, questo è solo un lato dell’equazione. L’inflazione è anche causata da problemi di catena di approvvigionamento, un problema che è più o meno al di fuori del controllo delle banche centrali.

Post a comment

Il tuo indirizzo email non sarà pubblicato. I campi obbligatori sono contrassegnati *