La popolarità di temi di investimento ad alta crescita come il tech e la sostenibilità è diminuita in modo significativo nel 2022. È ora il momento di trarre vantaggio dai mega trend a lungo termine?
Per alcuni, il calo dell’attenzione degli investitori collettivi rappresenta un’opportunità per trarre vantaggio dalle valutazioni ridotte in un mercato ribassista per posizionare il proprio portafoglio per quella che vedono come un’inevitabile spinta verso la sostenibilità.
1) Preoccupazioni climatiche: OXY può superare la concorrenza?
Molti grandi nomi nel settore del petrolio e del gas stanno anticipando la narrativa per adattarsi prima che le richieste normative impongano il problema.
La Occidental Petroleum (OXY) è andata avanti affermando i suoi piani strategici e tattici per raggiungere lo zero netto indipendentemente da un mandato governativo.
Spinto da un apparente investimento morale e riconoscendo la necessità pratica, OXY è stato in prima linea nelle innovazioni fisiche nel petrolio e nel gas per ridurre l’impatto climatico.
Sebbene non sia un’innovazione così appariscente come il perno di Tesla verso nuovi magneti privi di estrazione di terre rare, non sono meno rivoluzionari per il settore.
Nel 2022, OXY ha inaugurato il primo impianto Direct Air Capture (DAC) nel bacino del Permiano, la fonte primaria degli Stati Uniti.
Gli impianti DAC agiscono in qualche modo come un vuoto di smog e assorbono il carbonio direttamente dall’aria prima di essere pompati nel sottosuolo come soluzione permanente, sicura e praticabile o riproposti per uso industriale.
Oltre alla compatibilità climatica, la mossa rappresenta un piano aziendale strategico in quanto il carbonio raccolto dall’atmosfera è vendibile come materia prima per uso industriale, come accennato, o come crediti per compensare l’inquinamento di terze parti mentre altri cercano di recuperare.
In effetti, OXY vede la cattura del carbonio come un modello di business tutto suo, con una prospettiva forte.
Secondo un rapporto del Journal of Petroleum Technology sugli sviluppi di OXY:
“L’anno scorso, il pagamento federale per una tonnellata di CO2 utilizzata nel recupero potenziato del petrolio è passato da $ 35 a $ 130. Nel frattempo, ogni tonnellata di CO2 catturata e sequestrata in modo permanente negli Stati Uniti ha visto il suo pagamento da parte del governo salire da $ 50 a $ 180″.
2) Circolarità
Il vecchio slogan “ridurre, riutilizzare, riciclare” è di nuovo nuovo ed è un ethos trainante del concetto di economia circolare.
Secondo la United States Environmental Protection Agency, “un’economia circolare è quella che riduce l’uso di materiali, riprogetta materiali, prodotti e servizi per essere meno dispendiosi in termini di risorse e recupera i” rifiuti “come risorsa per fabbricare nuovi materiali e prodotti”.
Gran parte dell’innovazione tecnica all’interno dell’economia circolare è nel packaging, in particolare nella sua riduzione o modifica in qualcosa che non sia dannoso per l’ambiente.
Mentre molti governi globali e nazionali si adoperano per eliminare i rifiuti di plastica vietando le cannucce o altri articoli in plastica monouso, le aziende stanno trovando modi per mantenere il proprio marchio e la propria qualità mentre diventano circolari.
H&M (HNNMY), è uno dei primi marchi di “fast fashion” a scrollarsi di dosso le associazioni negative del settore e ad abbracciare concetti circolari.
Hanno pubblicato un’intera guida alla loro pianificazione circolare del prodotto, ammettendo che gran parte della lotta sta trovando una via di mezzo tra riciclabilità e durabilità.
A tal fine, un caso di studio di base utilizzato come esempio di base delle pratiche circolari nella loro guida include innovazioni come:
Transizione a monomateriali in molti capi, il che significa niente mischie cotone-poliestere o altri mix di tessuti. I monomateriali aiutano nel riciclo, soprattutto se naturali, come il cotone o la lana.
Oltre a materiali tipici come cotone e lana, H&M ha sviluppato nuovi materiali a base biologica. Realizzati con bucce di riso, fibra di cocco e rinforzati con gomma naturale, usano il materiale che hanno considerato mirum in sandali e gioielli.
Nuove tecniche nella produzione del poliestere aumentano la riciclabilità.
Le tecniche “AirCarbon” creano gioielli e accessori dal carbonio catturato nell’esatto processo che abbiamo visto a monte nella catena di fornitura con lo sviluppo DCA di OXY.
Ancora fast fashion? Forse, ma H&M si sta dimostrando un concorrente ambizioso nel suo perno verso la circolarità e lontano dalla pura portata degli sprechi associati a marchi come Shein.
3) Energie alternative
L’energia alternativa ha visto una rinnovata spinta negli ultimi anni quando eventi come il conflitto ucraino/russo e le azioni dell’OPEC hanno fatto salire i prezzi dei combustibili fossili.
Le società di energia alternativa godono anche di essere una delle poche aree in cui i governi incentivano attivamente e finanziariamente il loro utilizzo e adozione.
Ad esempio, gli Stati Uniti hanno annunciato sostanziali crediti d’imposta al consumo se avessero adottato la tecnologia solare e aziende come First Solar, Inc (FSLR) hanno raccolto la ricompensa.
Subendo un duro colpo finanziario nel 2022 con guadagni annuali di -44 milioni di dollari, FSLR è una delle poche aziende non redditizie adiacenti alla tecnologia che tuttavia ha visto le valutazioni salire di fronte all’imminente recessione, che dipende principalmente dalla prospettiva di ondate di clienti che raccolgono energia solare crediti acquistando la loro attrezzatura:
Il picco di valutazione non si basa esclusivamente sulla speranza e su un sogno. FSLR è un leader del settore nello sviluppo del fotovoltaico a film sottile (FV), la parte più alta e brillante di ciò che immagini quando consideri un pannello solare.
Questi fotovoltaici sono più leggeri e immagazzinabili, il che significa meno costosi da immagazzinare e trasportare e, in ultima analisi, più economici da produrre mentre passano dalle fasi di ricerca e sviluppo alla produzione su scala.
In qualità di unico produttore fotovoltaico sottile con sede negli Stati Uniti, FSLR gode del vantaggio comparativo di disporre di sistemi con il più basso impatto di carbonio e acqua nella produzione netta, eliminando al contempo il rischio di entrare in conflitto con la decenza morale e il sentimento pubblico evitando le materie prime identificate negli Stati Uniti Elenco dei beni prodotti dal lavoro minorile o forzato del Bureau of Labor.
I prodotti fotovoltaici di FSLR vantano altri vantaggi:
- Il suo nuovo rivoluzionario programma di riciclaggio rigenera i semiconduttori a circuito chiuso per un nuovo utilizzo.
- Il PV di FLSR è il primo incluso nello strumento globale di valutazione ambientale dei prodotti elettronici come elettronica sostenibile.
- ETF tecnologici sostenibili
- Giocare a stock jockey non è sempre il piano migliore, soprattutto quando concetti traballanti come la sostenibilità rimangono difficili da definire e soggetti a una volatilità idiosincratica.
Per gettare la rete più ampia possibile, i fondi istituzionali offrono una varietà di ETF incentrati su ESG e sostenibilità. BlackRock tende ad essere “il nome” nelle strategie di investimento ESG e sostenibilità e fornisce una serie di scelte ETF attraverso la loro controllata iShares:
XVV: questo ETF seleziona le società all’interno dell’S&P 500 secondo la metodologia di conformità ESG proprietaria di BlackRock e detiene solo quelle che fanno il taglio.
Per lo più in linea con le prestazioni complessive dell’S&P 500, XVV è una buona opzione per coloro che sono impegnati nella sostenibilità e vogliono mettere i loro soldi dove parlano:
SDG: per coloro che preferiscono un maggiore attivismo nei propri investimenti, SDG è un ETF globale di aziende allineate con precisione agli obiettivi di sviluppo sostenibile delle Nazioni Unite.
Sorprendentemente, poiché gran parte del suo portafoglio detiene azioni dei mercati emergenti, l’ETF è andato paragonabile all’S&P 500 nell’ultimo anno, anche se una prospettiva più macro mostra una sottoperformance con una crescita ancora sana del 46% dal 2018:
Per nulla esaustivi, questi due ETF rappresentano una tendenza in crescita nelle abitudini di investimento sostenibili e consapevoli.
Le aziende che non anticipano in modo proattivo i loro concorrenti potrebbero trovarsi nei guai quando l’azione legislativa richiede la conformità e gli investitori che annullano la tendenza potrebbero trovarsi sottoperformanti.